CP : Resultats annuels 2013

[promethee]

Voici le communique de presse recu ce matin concernant les resultats annuels du groupe Iliad.

ELEMENTS CLES DE L'ANNEE 2013

Conformément aux objectifs du Groupe, l'année 2013 a été une nouvelle année de forte croissance
avec plus de 3,1 millions d'abonnés recrutés (dont 2,8 millions d'abonnés mobiles) et une croissance
du chiffre d'affaires de 19%. Les principaux éléments ayant marqué l'année 2013 pour le Groupe ont
été les suivants :

* Fixe : Poursuite du développement de son modèle de croissance rentable. Dans un
contexte d'intense concurrence commerciale, le Groupe a maintenu, pour la 2ème année
consécutive, son statut de premier recruteur dans le haut débit avec 276 000 nouveaux
abonnés recrutés (net de résiliation) et une part de marché de 35% sur l'année. Le chiffre
d'affaires des activités historiques a augmenté de près de 8% pour atteindre 2 498
millions d'euros. Cette hausse de l'activité s'est accompagnée d'une amélioration de la
rentabilité de ces activités avec un Ebitda en croissance de 13% sur la période ;

* Mobile : 1er recruteur sur l'année avec 2,8 millions de nouveaux abonnés. Cette forte
croissance permet au Groupe d'atteindre une part de marché de 12% au 31 décembre
2013, moins de 2 ans après son lancement commercial. Le chiffre d'affaires des activités
mobiles a augmenté de 50% sur l'année pour atteindre 1 261 millions d'euros au 31
décembre 2013. Les activités mobiles représentent désormais un tiers du chiffre d'affaires
 
 
• 13,7 millions d'abonnés (fixes et mobiles)
 
• Chiffre d'affaires en hausse de près de 19% à plus de 3,7 milliards
d'euros
 
• Hausse de 31% de l'Ebitda à plus de 1,2 milliard d'euros
 
• Progression de 42% du résultat net à 265 millions d'euros
 
• 24% du chiffre d'affaires investis en 2013, soit l'effort d'investissement le
plus important du secteur



OBJECTIFS DU GROUPE
 
 
§ Fixe :
• Part de marché haut débit de 25% à long terme ;
• Poursuite des déploiements FTTH horizontaux et co-investissement ;
• Générer plus de 700 millions d'euros de FCF ADSL en 2014.
 
§ Mobile :
• Déploiement de plus de 1 500 sites sur l'année 2014 ;
• Atteindre 75% de couverture de la population en 3G à fin 2014 ;
• Atteindre en 2014 une couverture de population d'environ 50% en 4G ;
• Atteindre à long terme une part de marché de 25% (objectif revu à la hausse compte
tenu de l'atteinte d'une part de marché de 12% au 31/12/2013).
 
§ Groupe :
• Chiffre d'affaires de plus de 4 milliards d'euros à horizon 2015 ;
• Ambition d'atteindre une marge d'Ebitda pour le Groupe de plus de 40% d'ici la fin de
la décennie.
 
 
 
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
 
 
Chiffre d'affaires
 
Le chiffre d'affaires du Groupe a progressé de près de 600 millions d'euros en 2013, soit une hausse
de 19% sur la période. Cette croissance soutenue s'explique principalement par le développement
des activités mobiles et dans une moindre mesure par la poursuite de la croissance des activités fixes.
Au 31 décembre 2013, le chiffre d'affaires Groupe s'établissait ainsi à 3 748 millions d'euros.

   

Revenus fixes
Dans un contexte de forte concurrence sur le marché du haut débit en France, le Groupe a réussi à
poursuivre son développement avec un chiffre d'affaires en hausse de près de 8% par rapport au 31
décembre 2012. Le chiffre d'affaires des activités fixes s'établit ainsi à 2 498 millions d'euros au 31
décembre 2013. Les éléments marquants sur la période ont été les suivants :

* Iliad est de nouveau le premier recruteur sur le marché haut débit avec 276 000
nouveaux abonnés recrutés (net de résiliation) et une part de marché de 35% sur l'année
2013. Cette excellente performance commerciale témoigne (i) de la forte notoriété de la
marque Free, (ii) des efforts importants entrepris ces dernières années sur l'amélioration
de la qualité du service abonnés, et (iii) du dynamisme du Groupe en terme d'innovation
(nouvelles fonctionnalités du Freebox OS, ouverture de la technologie VDSL2...). Au 31
décembre 2013, le Groupe compte 5 640 000 abonnés haut débit;

* L'ARPU Haut Débit se stabilise à son niveau de 2012 à 36,00 euros. La solidité de
l'ARPU Haut Débit témoigne du succès de la Freebox Révolution, qui représente
désormais plus de 50% du parc abonnés. Cette performance est d'autant plus solide, que
l'année 2013 a été marquée par d'importantes campagnes de promotions de la part des
autres opérateurs.

 
Revenus mobiles
L'année 2013 a été une nouvelle année de forte croissance des activités mobiles du Groupe avec plus
de 2,8 millions d'abonnés recrutés (net de résiliation) représentant une part de marché de 81%. Avec
un chiffre d'affaires de 1 261 millions d'euros, ces activités représentent désormais un tiers du chiffre
d'affaires du Groupe. Les principales évolutions sur l'année 2013 ont été les suivantes :

* Poursuite du succès commercial des offres mobiles de Free : avec 2 835 000
abonnés recrutés et une part de marché de 12% sur l'année 2013, le Groupe reste le
premier recruteur sur la période. Fidèle à sa stratégie d'enrichissement de ses offres
commerciales, Free a proposé de nombreuses innovations sur la période (roaming au
Portugal, lancement des Femtocells, ouverture des services 4G, offre de location de
smartphones...), pouvant peser sur la rentabilité à court et moyen terme, mais permettant
de maintenir une excellente dynamique commerciale ;

* Confirmation de l'attractivité de l'offre à 2€/mois. Depuis l'enrichissement du forfait
mobile à 2€/mois (6 décembre 2012), le Groupe a accéléré sa conquête d'abonnés sur les
utilisateurs ayant une consommation modérée ;

* Le chiffre d'affaires sur les ventes de terminaux progresse faiblement sur la période
pour atteindre 140 millions d'euros au 31 décembre 2013.
 
Eliminations
Ces opérations, qui font intervenir deux sociétés du Groupe appartenant à des activités différentes,
consistent essentiellement en la revente entre ces deux activités des opérations d'interconnexion. Ces
éléments sont naturellement neutralisés dans le chiffre d'affaires consolidé du Groupe.

Marge brute
La marge brute du Groupe s'élève à 1 725 millions d'euros au 31 décembre 2013, en hausse de 240
millions d'euros en valeur absolue et en progression de 16% par rapport au 31 décembre 2012. Le
taux de marge brute recul de 1,1 point à 46% au 31 décembre 2013, en raison du poids croissant des
activités mobiles, dont la marge brute est plus faible que celle du fixe, dans le chiffre d'affaires du
Groupe.

Les principales variations sur la période sont les suivantes :
 
* Poursuite du dégroupage et effet d'échelle sur la base de coûts fixes. Tout au long
de l'année 2013, le Groupe a maintenu ses efforts pour étendre son réseau ADSL et
porter son taux de dégroupage à 95% grâce à ses près de 5 100 NRA. Il convient
également de noter l'évolution négative de certains tarifs règlementaires, et notamment la
hausse du coût du dégroupage de 8,80€ à 8,90€, intervenue au cours du premier
semestre 2013.

* Mobile : progression de la marge brute grâce à la meilleure couverture du trafic
acheminé en propre. La marge brute du mobile augmente grâce notamment à l'utilisation
des fréquences 900MHz dans les zones denses et à l'extension de la couverture du
réseau Free Mobile. Il est important de souligner que la marge du 2ème semestre 2013 a
été pénalisée par la fin de l'asymétrie des terminaisons d'appels.  
 

* Bénéfices et synergies entre les activités fixes et mobiles. La poursuite du
développement rapide des activités mobiles a permis au Groupe d'accroître les synergies
entre ses activités et notamment au niveau des charges d'interconnexion et des appels
intragroupe.

Ebitda

L'Ebitda du Groupe progresse de plus de 30% par rapport à l'exercice 2012, pour s'établir à 1 204
millions d'euros au 31 décembre 2013. Le marge d'Ebitda s'établit à 32% au 31 décembre 2013, en
progression de près de 3 points par rapport à la même période l'année précédente.
Le Groupe continue d'améliorer sa rentabilité sur ses activités fixes, grâce notamment à la poursuite
de l'extension du dégroupage et de l'effet d'échelle sur la base de coûts fixes. Ainsi, au 31 décembre
2013, le Groupe affiche un Ebitda en croissance de 13% sur ses activités fixes.
Sur l'année 2013, les activités mobiles ont contribué à hauteur de 114 millions d'euros à l'Ebitda
Groupe, contre -46 millions d'euros sur la même période en 2012. Cette forte augmentation s'explique
par l'amélioration de la marge brute mobile d'une part, et par les effets d'échelle de la croissance sur
la base de coûts fixes d'autre part. Il est également important de souligner que le Groupe n'a bénéficié
de l'asymétrie des terminaisons d'appel que sur le premier semestre 2013.
 
Résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant s'élève à 541 millions d'euros au 31 décembre 2013, en croissance
de 31% par rapport au 31 décembre 2012. Cette évolution résulte de la hausse des marges détaillée
précédemment.
Les charges d'amortissement progressent au cours de l'année 2013 pour atteindre 656 millions
d'euros au 31 décembre 2013. Cette évolution s'explique par la mise en amortissement des éléments
de réseau activés sur la période et de la licence 4G. L'exercice 2013 a également été marqué par une
dépréciation des immobilisations corporelles de 15 millions d'euros en raison de la mise au rebut de
certains éléments de réseau.
 
Résultat net

Dans la lignée des autres indicateurs, le résultat net du Groupe est en croissance de 42% par rapport
au 31 décembre 2012 pour s'établir à 265 millions d'euros (contre 187 millions d'euros au 31
décembre 2012).

 
BILAN
Au 31 décembre 2013, l'endettement brut du Groupe s'établissait à 1 341 millions d'euros et
l'endettement net à 1 023 millions d'euros. Le Groupe a renforcé sa structure financière avec un ratio
d'endettement repassant nettement sous la barre de 1x au 31 décembre 2013 à 0,85x. Le Groupe
confirme ainsi son statut d'opérateur télécom parmi les moins endettés d'Europe.
Le Groupe a clôturé l'année 2013 avec une trésorerie disponible de 315 millions d'euros. Hormis les
éléments opérationnels présentés précédemment, la trésorerie du Groupe a été marquée sur la
période par :

* Le refinancement de la ligne de crédit syndiqué de 1,4 milliard d'euros et le
remboursement de 200 millions d'euros d'utilisation ;

* Le tirage de la dernière tranche du second financement de la BEI pour 100 millions
d'euros ;

* Le paiement des dividendes 2012 pour un montant de 21 millions d'euros.
 
 
 
EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
 
Iliad a annoncé le 9 mars 2014 avoir signé un accord de négociations exclusives avec le groupe
Bouygues et la société Bouygues Telecom en vue du rachat d'un portefeuille de fréquences
2G/3G/4G et du réseau de téléphonie mobile de Bouygues Télécom pour un montant pouvant aller
jusqu'à 1,8 milliard d'euros.
 
La cession n'interviendra que dans l'hypothèse où l'opération de rachat de SFR par Bouygues aboutit
et que les autorisations nécessaires sont obtenues.
 
Dans une configuration de marché revenu à trois acteurs, cette opération permettrait à Free Mobile
d'accélérer sa dynamique commerciale ambitieuse au bénéfice du consommateur dans un contexte
de concurrence par les infrastructures en renforçant considérablement son autonomie et son
portefeuille de fréquences.
 
Cette opération a vocation à être financée avec les ressources propres et bancaires du Groupe et
sans recours à une augmentation de capital.
 
 

GLOSSAIRE
 
Abonnés dégroupés : abonnés qui ont souscrit à l'offre haut débit du Groupe dans un central téléphonique dégroupé par Free.
 
Abonnés Haut Débit (ou Broadband) : abonnés ayant souscrit une offre ADSL ou FTTH du Groupe.

ARPU Haut Débit (Revenu Moyen par Abonné Haut Débit) : inclut le chiffre d'affaires généré par le forfait et les services à
valeur ajoutée, mais exclut le chiffre d'affaires non récurrent (par exemple les frais de migration d'une offre à une autre ou les
frais de mise en service et de résiliation), divisé par le nombre total d'abonnés Haut Débit facturés sur la période.
 
Ebitda : résultat opérationnel avant amortissement et dépréciation des immobilisations et des avantages de personnel
(correspondant aux charges de rémunérations non monétaires liées aux salariés).
Free Cash Flow ADSL : Ebitda plus ou moins les variations de besoin en fonds de roulement, moins les investissements
réalisés dans le cadre d'acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles liées à l'activité ADSL.

FTTH : « Fiber To The Home » : est une solution de desserte fibre optique de bout en bout entre le central de raccordement
(NRO) et l'utilisateur.

Marge brute : la marge brute est définie comme le chiffre d'affaires déduction faite des achats consommés.

Nombre total d'abonnés Haut Débit : représente, à la fin de la période mentionnée, le nombre total d'abonnés identifiés par
leur ligne téléphonique qui ont souscrit à l'offre de Free et d'Alice après élimination de ceux pour lesquels une résiliation a été
enregistrée.
 
Nombre total d'abonnés mobiles : représente, à la fin de la période mentionnée, le nombre total d'abonnés identifiés par leur
ligne téléphonique qui ont souscrit à une des offres mobiles de Free après élimination de ceux pour lesquels une résiliation a
été enregistrée.
 
Recrutement : correspond à la différence entre le nombre total d'abonnés Haut Débit à la fin de deux périodes différentes.
 
Ratio d'endettement (ou Leverage) : correspond au rapport entre la dette nette (passif financier court et long terme moins la
trésorerie et équivalents de trésorerie) et l'Ebitda.

Le communique de presse avec les tableaux : ICI

[promethee]

En bourse, des l'ouverture le titre Iliad est a + 13 %....

[promethee]

En revanche sur les resultats nous n'avons plus du tout d'indication sur Alice... Quid d'Alice ?